Creditreform: Europa am Rande einer Insolvenzwelle - +21% in Westeuropa, +8% in Osteuropa

Patrik-Ludwig Hantzsch, Leiter der Creditreform Wirtschaftsforschung in Neuss:

"Das Insolvenzgeschehen im vergangenen Jahr stand im Zeichen der Rezession. Inflation, Zinsen, Energiekosten und auch die Nachwehen von Corona haben viele Unter-nehmen massiv belastet. Jetzt sehen wir die Auswirkungen auch deutlich in den Zahlen."

Gerhard Weinhofer, Geschäftsführer von Creditreform Österreich:

"2023 wurden in Westeuropa so viele Insolvenzen gezählt wie zuletzt 2016. Die verschärften Finanzierungsbedingungen strapazieren die Reserven der Unternehmen deutlich. Die Zentralbank (EZB) dämpfte mit Zinserhöhungen die Inflation, aber auch Konsum und Investitionen. So konnten die Unternehmen kaum Erträge erwirtschaften."

In den meisten der untersuchten 17 Staaten Westeuropas stiegen die Insolvenzzahlen. Rückgänge gab es nur in Dänemark, Luxemburg, Spanien und Portugal. Besonders stark war der Anstieg in den Niederlanden (plus 54,9%) und in Frankreich (plus 35,6%). In Schweden, Irland, Finnland, Norwegen und Deutschland stiegen die Insolvenzfälle um mehr als 20%.

Handel und Baugewerbe dominieren

In allen Hauptwirtschaftsbereichen stiegen die Insolvenzzahlen zweistellig. Besonders stark war der Anstieg im Handel (plus 24,8%) und im Bausektor (plus 21,7%), moderater war er im Dienstleistungsgewerbe (plus 16,2%). Im Verarbeitenden Gewerbe beschleunigte sich das Insolvenzgeschehen. Der Zuwachs (plus 19,8%) war höher als im Vorjahr. Gleichwohl liegen die Zahlen im Verarbeitenden Gewerbe noch knapp unter dem Wert des Jahres 2019.

Gerhard Weinhofer

"Mit mehr als 68.000 Insolvenzen allein im Dienstleistungsgewerbe und gut 52.000 Fällen im Handel wird das Insolvenzgeschehen in Europa vorrangig von diesen beiden Wirtschaftssektoren geprägt. Als Belastung für die Unternehmen erwiesen sich die Konsumzurückhaltung infolge der Inflation und das hohe Zinsniveau. Geopolitische Spannungen haben zudem die Unsicherheit verstärkt und die Konjunktur gebremst."

65.000 Unternehmensinsolvenzen in Osteuropa

Auch in Osteuropa stiegen die Insolvenzzahlen, wobei weitgehend Ungarn für den Anstieg von rund 8% verantwortlich war. Insgesamt wurden 2023 in Osteuropa fast 65.000 Unternehmensinsolvenzen registriert – im Vorjahr waren es gut 60.000 Fälle. In sechs von zwölf untersuchten Ländern gingen die Fallzahlen zurück. Die größten Rückgänge gab es in Kroatien (minus 22,3%) und in Lettland (minus 21,2%). Einen Anstieg verzeichneten neben Ungarn auch Estland, die Slowakei, Serbien und Tschechien.

Schwache Ertragslage belastet die Wirtschaft

Eine zunehmende Zahl von Unternehmen hat im Jahr 2022 Verluste erwirtschaftet oder lediglich sehr niedrige Gewinnmargen erzielt. So wiesen 21,5% der Unternehmen ein negatives EBIT auf (2021: 21,3%) und weiteren 25,9% der Unternehmen (2021: 24,9%) blieb unter dem Strich lediglich eine Gewinnmarge von weniger als 5%. Nur für 18,8% der Unternehmen wurde 2022 eine sehr hohe Gewinnmarge von über 25% konstatiert.

Gestiegen sind 2022 hingegen die Eigenkapitalquoten der Unternehmen. 48,3% – und damit fast jedes zweite Unternehmen – wies eine Eigenkapitalquote von über 50% auf (Vorjahr: 47,2%). Eine schwache Eigenkapitalquote von weniger als 10% verzeichneten noch 21,4% der Firmen (Vorjahr: 22%).

Patrik-Ludwig Hantzsch:

"Derzeit leiden deutlich weniger Unternehmen als vor 10 Jahren unter Eigenkapitalschwäche. Allerdings machen die derzeit teuren Kredite Fremdkapital unattraktiv. So sinkt der Fremdfinanzierungsanteil in den Bilanzen und die Eigenkapitalquote steigt. Doch die anhaltend schlechte Ertragslage ist Gift für die Unternehmensstabilität. Die Insolvenzzahlen dürften dadurch weiter in die Höhe getrieben werden."